頭頂“中國汽車服務市場第一股”的ST諸葛近日被傳各地服務站難以為繼、大面積裁員，甚至傳出公司董秘離職的消息。

為了解這家公司真實的運營情況，8月16日，《證券日報》記者前往位于五方天雅汽配城的諸葛修車華北運營中心。在運營中心，記者觀察到，目前服務站仍然在有條不紊的運行當中。在汽配城C區(qū)C5二層的合作商戶展廳雖有閑置，但也有一些汽配企業(yè)的物品陳列其間，不時有合作洽談方頻繁出入。

據(jù)服務站負責人王經(jīng)理向記者透露，目前五方服務站負責13條線路全線暢通，物流配送一切照舊，“中心5月份的配送量約為五萬至六萬件，6月份的配送量有小幅增加，超過六萬件。”

緊接著，記者又走訪了諸葛位于通州區(qū)的公司總部。記者看到，公司辦公區(qū)域內(nèi)人員齊整，設施齊全，并沒有如傳聞所說那般“岌岌可危”。在等候公司負責人的過程中，會議室里還在進行著員工技能培訓授課。

而后，諸葛修車相關負責人接受了《證券日報》記者的采訪，就近期互聯(lián)網(wǎng)上關于諸葛修車持續(xù)經(jīng)營存疑的相關報道進行了首次公開回應，“有信心令公司擺脫當前的困境”。

首先，這位負責人對相關媒體所說的“諸葛修車E輪10億元融資失敗”、“部門全裁只保留商城和物流”等報道進行了澄清。

有業(yè)內(nèi)人士表示，目前各路資本都聚焦汽配行業(yè)。諸葛修車扮演的是一個率先起頭革新舊汽配銷售網(wǎng)絡的角色。然而，從目前的情況來看，或許它會推動改革車輪向前，或許會被碾碎于車輪之下。

不過，另有汽車分析師對記者表示，諸葛修車所構建的從廠家到經(jīng)銷商再到汽修店的信息物流網(wǎng)絡，是對傳統(tǒng)渠道的改良，而不是革命。對廠家來說，諸葛修車的物流網(wǎng)絡會對廠家原有的模式進行改變；對經(jīng)銷商和汽修店來說，價格的透明則意味著利潤的下滑，對車主來說卻是非常大的福利。

至此，頭頂著“中國汽車服務市場第一股”的諸葛修車已將自己完全暴露于鎂光燈之下，有接近公司的內(nèi)部人士向記者透露，諸葛修車上市發(fā)布會的PPT模板都曾被業(yè)內(nèi)公司叫價5萬元求購。

澄清不實言論

就近期互聯(lián)網(wǎng)上關于諸葛修車持續(xù)經(jīng)營存疑的相關報道，諸葛修車相關負責人接受了《證券日報》記者的專訪，并就目前大家關注的熱點問題進行了首度回應。

諸葛修車董事長祁慶在接受采訪時稱否認了，“公司以60億元估值募集1.19億元融資失敗”的說法，祁慶告訴記者表示，1.19億元的融資早已完成，并在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)進行了公告。

而對于另一些報道中提到的“E輪10億元融資將成為公司最后一次融資，并且已經(jīng)失敗”的消息，諸葛修車相關負責人表示，沒有哪家公司會說自己的融資項目會是最后一輪融資。日前，公司確實在籌劃10億元的融資項目，實際上，這是公司董事長祁慶在一次投資論壇中提到的公司未來規(guī)劃。

針對目前公司的緊迫現(xiàn)狀，前述負責人并不諱言，他向《證券日報》記者表示，諸葛修車在經(jīng)歷了2015年的快速增長后，為了適應網(wǎng)上交易和銷售的迅速增長，建立了自主技術研發(fā)團隊，招聘了大量人員，在這過程中存在部分員工未通過試用期考核，也存在主動離職的員工，但這都是正常的經(jīng)營現(xiàn)象。

“我們總部人數(shù)規(guī)劃要保證400人左右，目前基本符合預期，”上述負責人對記者表示，關于減薪，公司目前尚未具體實行，未來或將根據(jù)公司實際運營情況予以推出相應薪酬政策。

總部的太平并不代表其它分公司的安穩(wěn)，最近就有報道稱諸葛修車網(wǎng)重慶分站就因部分員工工資被拖欠而招致洗劫。對此，這位負責人表示，實際上公司的服務站與公司獨立核算，并非母子公司關系。服務站給付公司網(wǎng)絡使用費，在公司的商業(yè)體系內(nèi)運營。“服務站向公司繳納50萬元的入駐費用，而事實上我們給服務站的業(yè)績獎勵和返利已經(jīng)遠遠超過了這個數(shù)字。”

即便如此，接下來我們也會進一步整肅地方服務站資質和考核。同時，他表示，公司后期已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了一些服務站存在著刷單、騙流量的造假行為，均及時給予了警告和處罰。

發(fā)展過快現(xiàn)金流緊張

由于今年上半年，諸葛修車網(wǎng)站遭遇技術問題，網(wǎng)上累計交易額不足8億元。公司方面預計，下一步網(wǎng)站恢復上線后，公司將繼續(xù)收取服務站加盟費，進而為公司提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

“對于公司自身來說，確實存在著對資本市場運作經(jīng)驗淺，對資金投入籌劃不足的問題”，這位負責人對記者表示，作為汽車服務市場第一股，諸葛修車用了不足2年的時間，年交易額逼近百億元、估值突破60億元。超快速發(fā)展使得融資業(yè)務十分順暢，但過于鋪開的盤面以及不加控制的投入為后來的資本斷糧埋下了伏筆。

像大部分互聯(lián)網(wǎng)公司一樣，諸葛修車剛開始選擇了通過補貼和獎勵的方式跑馬圈地，搶占市場。截至7月21日，據(jù)諸葛修車高管透露，公司共建立合作216個服務站，服務國內(nèi)近一半數(shù)量的汽車修理廠。即不到兩年半的時間里，諸葛修車已經(jīng)布局了全國多半城市。

對于服務站，諸葛修車的策略是“用高獎勵+高補貼”的方式快速搶奪資源。據(jù)不完全統(tǒng)計，2015年諸葛修車用于支付服務站的費用累計達到1.45億元，占其總成本的95.98%；公司的快速擴張還體現(xiàn)在員工數(shù)量上。ST諸葛2015年年報顯示，與2014年相比，公司2015年人數(shù)增長了355人。

對此，公司有關負責人表示，快速發(fā)展的背景下，獎勵款的發(fā)放確實出現(xiàn)了計劃不足的問題。然而對于一個有互聯(lián)網(wǎng)背景的公司來說，快速鋪設線上線下網(wǎng)絡，拓寬經(jīng)營渠道是“天性”，也是立足的根本。放眼當下的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，成立至今聲名赫赫卻依然賬面虧損的公司比比皆是，“但這并不意味著，企業(yè)要以虧損為榮，下一步我們轉變補貼策略，改全面補貼為單獨激勵”。

祁慶此前就公開表示過，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)前期都是加大投入跑馬圈地，整合資源，“所以戰(zhàn)略性虧損是一種必然，中國證券規(guī)則會造成大量優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉赴國外上市，這對中國股民來說是一大損失，互聯(lián)網(wǎng)公司在國內(nèi)發(fā)展環(huán)境并不友好。”

新三板下的互聯(lián)網(wǎng)公司

今年以來，由于投資風向趨緊，如今的互聯(lián)網(wǎng)投資已從過去的關注流量向關注利潤傾斜。對于諸葛修車來說，上線至今，甚至都沒有足夠的時間來沉淀和驗證商業(yè)模式。多輪的資本轟炸過后，公司發(fā)展進程如滾雪球一般瘋狂加速，資金斷糧自然是時間的問題。

然而，諸葛修車多年“摸爬滾打”對于資本市場及其自身來說，或許并非壞事。

祁慶此前在接受采訪時就表示過，他很清楚互聯(lián)網(wǎng)公司在國內(nèi)上市一定會遇到這樣的問題，但諸葛還是選擇了國內(nèi)上市，諸葛要把企業(yè)發(fā)展的成果留在國內(nèi)，留給國內(nèi)的投資者，做一家屬于中國人自己的互聯(lián)網(wǎng)公司。

同時，他表示，希望監(jiān)管層能夠發(fā)布更加有利于互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)展的政策。“可以想象，國內(nèi)大量的互聯(lián)網(wǎng)公司未來都將走上資本市場的舞臺，那時候它們也都會遇到諸葛今天這樣的問題。”

公開資料顯示，京東商城發(fā)展20年，2015年虧損額高達94億元，但不影響京東超過500億美元的市值。虧損往往是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的必經(jīng)之路，阿里巴巴、滴滴打車均是如此。

有業(yè)內(nèi)人士認為，對于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)創(chuàng)業(yè)公司來說，虧損金額從來就不是決定一個項目成敗的關鍵，更何況，一年將近一億元的收入，100億元的交易額，對于成立剛剛兩年的創(chuàng)業(yè)公司來說，已屬難得。

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