2016年11月3日，在蘇州舉辦的《論道B2B·重塑旅游行業生態圈》活動上，嘉御基金創始人衛哲作為八爪魚在線旅游平臺的投資方之一，他認為現在度過了2B行業的冬天，到了這個行業的春天，但2B行業仍然是個無底洞，要小心被自己燒死，小心倒春寒。
犀利觀點：
1、B2B行業一定要做金融，要解決庫存問題
2、2B行業是個無底洞，如果一根蠟燭兩頭燒，填再多的錢也會燒完。
3、倒春寒怎么辦？創業者還要學會傍大款，抱大腿
旅游行業也要向內看，提升效率
衛哲說，B2B行業已經到了春天。
首先是人的原因，以前行業的從業者及客戶大部分都是50后、60后，鮮少有70后，在他們的意識上，對電子商務、互聯網的使用幾乎是排斥的。
而現在，當80后、85后開始掌權，來決定企業用不用電子商務，他們會比前輩們更加擁抱互聯網，擁抱電子商務，這是春天到來一個必然的原因。
其次客觀環境原因，只有到了冬天，B2B才有春天，B2B不像B2C那樣把蛋糕做大，B2B只會讓蛋糕切的更加高效，進而提升效率。所以當B類的客戶，自身成長非常高速的時候，在他還能做蛋糕的時候，他是沒有興趣去切蛋糕的。
衛哲表示，而當行業冬天來臨的時候，所有的旅游行業和其他行業一樣只能向內看效率的提升。比如八爪魚在線旅游能在3年的時間里從4億做到40個億，也是關注了兩個節點：
1、做B2B必須做金融，B2B交易自帶金融屬性。
不同于B2C，和消費者做生意基本上都是現款現貨，比如京東、淘寶。但企業間做生意還基于現款現貨的話，是非常原始和落后的。
在傳統貿易中，線下買賣雙方以賬期的形式進行結算。任何B2B行業如果不在最開始把金融屬性建立到自己的交易模式、風控模型中去，是不可能獲得成功的。
而中小供應商和中小分銷商最大的痛點，就是產品的特殊性，沒有一定的信譽度。所以又變成了一個貌似很發達，很高大上的旅游行業，還在做很多現款現貨的事情，造成上下游資源緊缺，資金利用效率非常低。
2、B2B都必須解決庫存問題。
旅游的庫存可以解釋為：“閑著也是閑著，閑著就是廢了”。如：景區不會因為某天游客數量的增加，造成景區自身成本的提升。但另一個就很痛苦，如果一家飛機有200個座位，即便是空了50個座位也得飛，酒店有500個房間，空了200個房間也得繼續經營，這是旅游庫存的時效性問題。
消費者有一定的隨意性和季節性，消費者的計劃性在旅游上不一定很強，造成各方對庫存的判斷不準確。而八爪魚在線旅游做的就是40億背后的真實用戶和數據，立足華東地區的出發地旅游，比如掌握某段時間從蘇州去海南的人群規律，盡管每家旅行社的份額在這個時間段可能有波動，但對出發地來說，去海南的人數是穩定的。
庫存不只有時效性，還存在虛擬產品
由于旅游產品的復雜性和動態性，衛哲表示，對旅游而言，對技術的投入，對技術的要求都變得非常高。
用大數據來采集信息，建立模型，八爪魚在線旅游就是基于模型能夠更加精準的準備庫存。而庫存有效性的早期標準，是能不能實現虛擬庫存的調撥和銷售。
作為一名投資人，衛哲說，那些看不見摸不著的庫存，沒有辦法進行抵押。
但庫存遠不止是動態和調撥，還存在虛擬產品的問題，也只有平臺才能做的好。
比如包機，只要知道過去三年的數據，十一黃金周期間，每天大概有多少人，從蘇州、無錫這些地方要出境，盡管旅行社在競爭，蘇州和無錫的人數也會有變動，但出境總人數不會有太大的變動，就能形成定制化庫存數據。而這些，單一的旅行社做不了，只能通過平臺來做。
比如八爪魚在線旅游在這方面，實現了在全國12000家旅行社跟團游的旅游動態管理。衛哲解釋道，以前是4個或者更多的旅行社在分銷一輛大巴車上的50個位置，最后經常發現超賣或者買不到。
而現在通過八爪魚來預定，不需要預留位置，上游供應商和下游分銷商都把庫存放到了八爪魚，通過虛擬和動態的庫存調整，就可以實時進行庫存調配和調撥。
目前旅游B2B市場的問題
衛哲表示，現在不只是旅游B2B，幾乎所有的B2B平臺都有問題。比如燒錢，一根蠟燭兩頭燒，很多企業兩頭點，一邊補貼，燒財務損益表，另一邊有賬期，但供應鏈金融沒有做起來?！?B行業是個無底洞，補貼和賬期不能同時存在，不然很快就會被燒死?！?/p>
而且旅游B2C是低頻的，B2B是高頻的。每年每個人的旅游是有限的，一年4~5次。但旅行社的交易是非常高頻的，衛哲說，在投資的過程中，更看重現金流，“盈利不到代表現金流是正的，虧損也不代表現金流為負”
對于目前存在的旅游B2B平臺跑路的現象，衛哲表示，要建立健康的金融體系：
1、判得準：要知道產品的價值，比如機票打多少折扣，旅游套餐鎖定后，對價格和價值的判斷。
2、看得住：庫存能夠鎖住，看住事物商品。在旅游上，技術層面也要看住，票不能被賣兩次。
3、賣得掉：萬一也有一天你不行了，要能把你的產品在你的平臺上，迅速處理掉，賣掉。
雖然春天回來，但B2B行業倒下的企業也會比冬天多，“冬天保暖做的好，沒人當回事，春天來個倒春寒，一些企業就抗不過去了?！毙l哲說，對于B2B企業有個特別粗俗有效的辦法，“學會傍大款，抱大腿，資源比資金更為重要?！?nbsp;
而對企業自身而言，要處理好規模和效益的關系，不能因為春天到了，就盲目擴大。旅游B2B聚集在某個區域，集中發力一定比分散在全國更有效率。
