宋華：今天我想講的話題是基于生態的供應鏈金融。我想今天主要是生態化的供應鏈創新，通過幾個方面跟各位分享一下現在中國供應鏈金融的發展。一個是怎么認識供應鏈金融，另外一個就是供應鏈金融的1.0、2.0，3.0，它各自的目標是什么，以及進化滯后于現在要關注的問題和我們在供應鏈平臺建設的過程中，關注的要素。還有就是介紹一下關于供應鏈金融產業端和金融端這兩端的變革問題。
第一個問題就是認識供應鏈金融。供應鏈金融實際上最早的時候是通過供應鏈的運營幫助我們的上下游的企業能夠加速現金流，這么一個過程。但是到了今天這個階段，供應鏈金融已經逐步從原來最早的解決融資的問題開始關注到整個加速現金流量周期的話題。
其實供應鏈金融發展到今天，逐漸從鏈條式的運營開始發展到生態，就是把產業生態、金融生態加上金融科技推動整個生態過程的現金流的加速。就是在平臺上搭建依托供應鏈生態，利用物聯網、大數據、云計算、人工智能和區塊鏈產生金融生態，從而實現金融生態有機有序有效的發展體系的一個過程。這個過程里面說明了什么，第一供應鏈金融不僅是融資，而是優化整個供應鏈金融的資金流。
另一方面就是今天談的供應鏈金融的結構，就是組成這個合作體的結構，不僅是上下游和金融機構。包括了所有的產業網絡中的利益相關者，比如我們的管理部門，我們的各類金融機構，包括我們的信息服務商，還有產業供應鏈的參與者，大家共同構成了一種生態性。從供應鏈金融的流程來講，不僅僅關注資金流的變化，更關注你的貿易、物流、信息流和資金流的互動性關系。我想這也是今天的一個方面。還有一個是金融的要素，不僅是產業要素和金融要素的結合，也就是說我們的采購和銷售跟融資的結合，更是產業生態、金融生態和科技的推動所變革的這么一個過程。所以我想這是今天供應鏈金融它跟以往我們談的供應鏈金融有一點不一樣。
怎么理解這個問題，舉個例子，海爾。
大家知道海爾日日順這幾年也在推進供應鏈金融，因為它提出了一個“人單合一”，就是海爾的智慧工廠直接面對客戶，把原來大的中間商和經銷商給消除，直接面對市場。但問題是大量市場端的經銷商它無法對應我們這么多的資金，因為海爾的財務政策很嚴格，如果說下游客戶不給資金，連排都不給你排，更何況供貨。所以日日順在這個基礎上就推動了供應鏈金融，他們推了兩個模式，一個是控貨模式，還有一個純信用模式的供應鏈金融。這個對上下游帶來的好處不僅是融資本身的概念，首先對海爾來講他讓兩萬多個經銷商聚合在一個平臺，線上交易從原來的零達到了800億，還有一個就是訂單生產，我們很多工廠都在談訂單生產，但是海爾實際是做不到的，因為海爾的產品大概有2000多個SKU，原來有400多個客服查電話，還要查2000多個SKU，再推這個產品，效率非常低。但是通過供應鏈金融和合作的形態，已經把原來的訂單生產只能實現15%到20%提升到了70%，就是今天70%的生產都是訂單生產，就是定制化生產。
另外2000多個SKU壓縮到了1000多個，這個是對海爾來講是一個深刻的供應鏈體制的變革。對于客戶來講第一是提高了效率，是價格、營銷全程透明，現場操作，大大降低了經銷商的成本。現在的控貨模式經銷商要獲得資金年化利率大概是4%，信用模式是6到7的年化，甚至在控貨模式出現了零利率，就是只收開票費，不到千分之一的。這樣的話也大大幫助了今天經銷商的經營能力。
所以這就是我們剛才講的供應鏈金融的實質不僅是融資，而是反過來優化我們的產業生態，優化我們的運營過程，加速整體的現金流，這是今天供應鏈金融最核心的一個關鍵點。
這個關鍵點之下我們怎么實現這個目標。供應鏈金融實際上目前中國的做法已經進入到三個層級，應該是2.0、3.0、4.0的概念。
最早主要是解決上下游的資金問題，穩定交易關系，這是最初的目標。這個目標怎么才能實現，在業務上需要協調上下游的運營和市場行為，使大家能夠產生協同。在這種要求下，它的信息化要求是什么，就是B2B的互聯，這是供應鏈金融第一層的目標。這個目標可能產生的風險在哪兒，就是鏈上的交易對手的風險，信息不完整，和業務不穩定都有可能對供應鏈金融產生危害。
第二層目標就是我的是你的，你的還是你的。這個時候目標不僅是解決上下游資金問題，還要降低整個產業的交易成本。因為今天中國很多行業當中最大的問題是小散亂，就導致了我們今天供應鏈的交易成本非常高，因此不僅是解決你資金能不能把交易成本下降，要做到這點就需要協調各個利益相關方產生協同。這個協同一定是建立在產業云，是基于云端的，不是B2B的產業互聯了。
舉一個非常簡單的例子，在后汽配市場，中國目前大概有44萬家維修廠，但是真正正規的維修廠，大概不到4萬家。就是40萬家都是街邊店，而這個后汽配市場的SKU有多少，大概1000多萬個。所以這樣的市場就造成了今天整個產業的交易成本非常高，實際上今天后汽配市場都被傳統的落后的汽配城控制了，所以怎么利用供應鏈金融的手段優化交易成本非常重要，這就是我們講的，這個不一定是融資問題了，它是降低整個產業的交易成本，這是第二個層面。
第三個層面是要重塑產業競爭力，實現產業有序可持續的發展。這個境界比我剛才講的第二個境界的層面更高。要形成這個就必須要形成政府、企業以及行業相融合的產業協調的過程。這個時候關鍵是是需要我們建立產業云、政務云和各個企業私有云有限結合的綜合平臺，這是信息化進一步發展可能需要的一個方面。它可能產生的風險是我們的體系不能形成良好的規制。
后汽配市場，剛才我們講到了這個市場問題很嚴重，我們能不能建立起這種有效的供應鏈金融和產業供應鏈的方式優化？完全可以。今天我們中國也有企業已經開始做了，比如說北京的中馳車福，它是基于云平臺直接連接企業以及終端的維修廠，從而把把不規范的中間商給挪掉了。這個對供應商好處在哪兒，真正實現了看板子生產，我們很多生產企業都在講看板子生產，但是真正能夠做到的很少。但是另一方面對我們的終端維修來講它品類更豐富，大量的中間成本削減，采購成本大大下降。但是要做到關鍵是什么，就是線下的整個物流體系，就是它的庫存管理體系還有我們的風控體系。這樣把原來的訂單聚合了以后形成一個穩定的廠商的訂單，每天連續滾動實施計劃，這樣使廠家的計劃做到穩定性，優化了產業過程。這個過程當中就是從我們的倉儲物流到供應鏈金融這兩端里面，然后為上下游進行服務。
目前大概他們能夠覆蓋的是上百個品牌，上萬個車型，百萬個SKU，但是這個過程很艱難，首先是把這么多的SKU標準做出來。如果標準的這種東西不能做出來，無法去實現。所以這個公司實際上花了很長時間做這個工作。我說如果我們中國更多的企業做到這點，我剛才講的三個層面的供應鏈金融就可以實現。
那么關鍵在哪兒，要做產業端和金融端的變革，供應鏈的金融是不成熟的金融，它的實質是供應鏈。那產業端要做什么，就是只有產業端逐漸打造起來我們的供應鏈金融才能逐步的發展。我概括了三個方面，第一是在ICT下全部的智能化，第二個是是形成關聯共生共享的整體生態，第三個就是我們說的通過產業的服務化，把關系的強度從原來的弱關系變成一個強關系。如果說這三個維度不能實現，供應鏈金融很難做到。
那么智能化如何實現，就是充分利用物聯、互聯等科技實現我們業務的數據化、信息化，就怎么能夠把抑制化的信息系統有機的整合起來，這是我們很大一個挑戰。前一段有很多人談到了區塊鏈技術，我說這個區塊鏈技術不是純區塊鏈，如果沒有融合性的創新，認為區塊鏈都可以解決一切問題，這是胡說。因為我們每個企業有自己不同的狀態，不同的規格，這個不容易，這個要做到這一點首先要把DIP系統連起來，還有政府的稅務系統連起來，這些問題綜合性運用了以后我們還要做線上的云端化，還有線下的物聯化，最終才能實現，這個過程是一個漫長的過程，但是我們必須一步一步走的過程。我個人認為今天很多區塊鏈被資本驅動，沒有實實在在在改良我們的產業，這個問題我們必須要解決。
第二個就是生態化，就是通過人物的行為之間的互動和連通實現平臺生態化。怎么連，就需要把我們的計劃我們的采購、生產跟所有產業的過程中的需求等等能不能有機的整合在一個大的平臺，大的產業互動平臺。這實際上我們今天必須要去實現的。這個大的產業云平臺分布式協同是跟業務的數據化，不過分約束的伙伴關系這種東西不形成，很難。這個供應鏈金融很難往前進一步進化。
第三個很重要的問題就是服務云化。就是通過行為要素的聚合實現知識和價值的再生，那么云化要實現什么，四層，一個是業務應用層，這個我可以看到，我是做汽配，我是做機械設備的，它是你的應用層，關鍵是把運營平臺服務化，我們的業務資源要規模化，我們的基層設施要網絡化，這幾個東西搭建起來了以后才能真正的服務于我們一個一個的產業。這是在產業端里面需要做的一些改良和變化。
除了這個階段供應鏈金融還有一個很重要的需要改良的地方，就是金融端的變革。那么金融端變革要解決什么問題，第一個就是從融資擴展到整個資金流的管理，這是金融生態化的變革，怎么能夠真正的優化上下游，使每一個上下游的流量周期能夠縮短。我認為一些大型企業自己做供應鏈金融，就是徹頭徹尾的流氓，一方面在占用供應商的資金，另一方面以供應商的名義在占用資金，這就是流氓行為。所以真正的供應鏈金融不是這么做的，我們的供應商和客戶的現金流量周期也可以擴大。
另外就是從單一渠道的資金供給發展到多渠道的資金供給，我們今天很大的障礙還來自于我們國內的商業銀行，它無法應對今天產業的變化，所以我們能不能拓展單一的資源來源，真正的降低客戶資金的成本，這是我們金融生態需要做的。還有一個就是通過資金服務，延伸到進一步通過產業帶動資金。這個過程我們的金融生態需要干幾個方面的事情第一個就是形成企業上下游和物流企業的共生，這是需要我們解決的一個方面。
第二就是不同金融機構有序合作，形成一個綜合服務的金融系統。我們的金融不僅是商業銀行，還有我們的基金、風投、保險，大家能不能協同起來有效的解決這個問題。比如說今天很多大型的流通企業，醫藥流通企業，他們面臨大量的出表問題，就是應收賬款太多，但是如果年底應收太多，對企業的業績表現不好，要出表，但問題是很多大型企業不會承諾回購，所以在這種情況下我們怎么通過供應鏈金融幫他實現，這個就需要我們動腦筋了，一定是金融的各種業態的合作。比如說我們可以引入夾層基金，引入保險，提供一個綜合性的解決方案就能夠解決。還有一個就是大型金融機構和中小型金融機構的合作，就拿商業銀行來講我們有大的股份制銀行，但是我們也有大量的城商行和信用社，那么這些不同機構之間如果能形成生態和協同，供應鏈金融也照樣能夠發展。這就是我講的金融生態本身也要打造，這是很重要的一個方面。
比如說京東現在通過供應鏈的資產開始做金融生態，大家知道京東現在在基于它的保理，已經在做資產證券化，這個里面大量的引入夾層基金，也引入了出現優先級的投資者。這樣就實現了產業生態和金融生態兩個生態互動的過程。他們的發展過程，白條應該是從2015年9月第一期ABS開始，到了去年的8月份一直在保理和白條方面做金融產品生態化。所以我想講的一個問題就是金融的生態也很重要。
最后一點講講風險的問題。供應鏈金融很火，各行各業都在談，但是風險不可小看。實際我現在了解了一下中國實業最重要的風險行為在哪些方面，第一個就三套行為，套利、套匯、套稅，第二個就是欺詐行為，就是重復和虛假倉單這種行為。第三個自保自融，這是我們供應鏈金融出現的情況，當我們給它找一個擔保方的時候，這個擔保方就是它的關聯人。還有一個我建議大家做供應鏈金融的時候要關注的，這是中國目前開始出現的一種狀態“一女多嫁”，就是我利用我的供應鏈資產向你進行融資，但是憑借同樣的資產多方融資，利用了中國不規范的金融狀態。比如說民間借貸，比如說互聯網平臺的P2P這種極其不規范的平臺多方接待，從而催大了融資風險。所以這個問題我們將來在做信息化平臺的時候，建我們的云的時候，管理我們的業務的時候，這些問題一定要管住。
怎么管住呢，我經常講這個所有的微觀金融就是天平，天平的底座是風控。金融的本質是信用與風險并存，怎么做到風控，一定是我們供應鏈整個全程過程中的信息化、數據化、云化，只有這個做到了我們才能做到天平的這個柱，這是信用。而天平的兩端是什么，一端是資金，一端是資產。怎么做到這兩者的平衡，一定是六化，第一個是業務閉環化，伴隨我們業務越做越大，能不能幫助客戶實現業務閉合化，這是我很重要的一個方面。還有交易信息化，收入自償化，管理垂直化，風險結構化。我們有很多風險，怎么用綜合金融的各種手段來抵御？那么還有一個就是聲譽資產化。這“六化”實現了這個風險才有可能有效的得到解決。所以我認為這是今天中國供應鏈金融要想發展的時候，我們每個企業要打的基本功。說到這里我非常同意大家的觀點，供應鏈金融千萬不要急于求成，你想一下子把規模做起來做大不現實，首先踏踏實實的把這“六化”的基本功打好，然后才能實現我剛才講的供應鏈金融三個層面。
