根據相關數據統計，我國供應鏈金融市場規模已經超過10萬億，預計2021年，規?？梢酝黄?0萬億大關。供應鏈金融在傳統金融機構和螞蟻金服、京東金融等新興金融中都有應用和體現，被業內稱為金融大數據，可以充分利用大數據、云計算等互聯網技術進行業務布局。
但是，供應鏈金融必須與具體產業相結合，根據相關產業特性，做出相應的行業解決方案，如果只是粗暴介入，對業務沒有深入認識，則不容易控制風險，特別是業務詐騙的金融風險。所以，從細分領域縱向切入的供應鏈金融創業公司不斷涌現，供應鏈金融向更垂直細分、更精準、更專業的方向發展的趨勢顯而易見。
夢哆啦是一家致力于為垂直產業鏈提供金融服務的金融科技公司，于2015年8月成立。平臺連接信托公司、產業投資公司、P2P等資金端，為餐飲酒店業用戶提供供應鏈金融和新型評估方式的信用類融資服務。
以餐飲和酒店業切入供應鏈金融，提供金融服務
夢哆啦創始人CEO武云畢業于南開大學經濟學院，先后服務于普華永道、深發展銀行、海航資本等企業，曾擔任神州數碼商業保理總經理。武云認為，餐飲酒店業屬于服務行業中的重資產行業，比如裝修、付租金、食材采購等，每次升級都需要大量的資金。同時升級次數頻繁，資金需求迫切，資金需求額度小，對銀行來說開發和管理成本較高，所以餐飲酒店企業很難從銀行等傳統機構獲得合適的融資。
企業一次性資金投入可以降低費用，利于長遠經營和發展，但是一次性金融服務風險大，大部分傳統金融機構不敢輕易進行相關業務。另外，服務業普遍存在賬目不規范的問題，常出現公司資金和老板個人賬戶混用現象，導致征信成本高企。所以，武云抓住餐飲酒店相關行業的企業痛點，為其提供金融融資服務。
“原本夢哆啦想從C端切入，進軍消費分期業務，但考慮該類產品容易標準化，且市場已經很成熟，玩家有幾十家到上百家，并呈現出被巨頭壟斷的趨勢，后入者想要進入，除了產品要做到標準化，還要拼成本、拼背景，不容易占優勢。因此夢哆啦決定從B端的消費升級市場切入。”武云表示，B端市場用戶穩定，市場處于早期，玩家少，產品非標，同時用戶對融資需求旺盛。
筆者了解到，夢哆啦曾快速鋪開了全國業務，不過在2016年8月進行了戰略收縮，主要布局京津冀商圈，后期再逐步拓展以上海為中心的華東商圈、武漢為中心的華中商圈、成都重慶為中心的西南商圈和西安為中心的西北商圈。為什么要這么做呢？
“如果公司憑借著資金充足、獲客數量多，就想盲目擴張，很容易使公司陷入風險，進而導致夭折。因此公司團隊繼續深入對餐飲酒店行業的理解，豐富相關知識，升級對風險的把控，這樣更利于團隊對風險的把握和穩健前行。”
所以，武云沉下心來，一方面，帶領員工補足行業知識，加強公司管理，另一方面進行業務收縮，把現有業務和覆蓋區做深，做精，等到外部投資環境轉好，內部人員行業經驗豐富之后，夢哆啦逐漸開始向外部擴展。
互聯網風控+傳統風控的相結合，完善風控模型
筆者了解到，這條賽道已經涌進不少玩家，除了創業系的夢哆啦、點融網之外，巨頭系的美團點評、海爾金融，以及海底撈旗下的供應鏈品牌蜀海也開始布局餐飲供應鏈金融。武云認為，供應鏈金融的行業門檻主要是對行業知識的儲備、行業特性的理解，執行力的風險把控，以及企業內化的制度管理流程和外化的執行。
“目前整個產業還屬于春秋戰國時期，大家紛紛搶占市場，只要把供應鏈金融的風控模流程做的規?；陀锌赡苷匙】蛻簦M行快速地跑馬圈地，等到這個階段，整個產業進入成熟階段了?！?/strong>
從目前看來，整個產業屬于初期，產業發展不成熟，互聯網化程度比較低，一直存在幾個不可忽視的問題。
第一，餐飲行業競爭充分，開成連鎖的餐廳都不容小覷。根據中國餐飲烹飪協會數據顯示，2016年全年餐飲業營收達到3.58萬億元，預計2020年達到5萬億元的規模，同時，連鎖餐廳占了20%以上的市場份額，預計在今后連鎖餐飲的集中度將達到50%以上。
因此，武云告訴筆者，夢哆啦要求餐飲酒店滿足具備完整的合規證件、在一、二、三線城市經營3年以上、有持續盈利能力的連鎖品牌店的條件。
這個階段的企業已有成熟的商業模式，專業的管理經驗，企業進入發展期，經營風險較低。
第二，SaaS模式數據維度與數據深度各自獨立，難以全面客觀評估企業資金鏈風險。現階段，餐飲酒店供應鏈金融的服務模式都是從SaaS運營管理切入，服務商獲取企業的用戶數量、銷售波動、現金流等數據，從而向金融服務衍生。
業界認為，以SaaS模式切入供應鏈金融是一個很好的角度，但從目前行業實踐情況來看，條件并未成熟。很大程度是因為我國餐飲酒店行業發展程度低，供應鏈采購相對分散，大部分餐飲企業并未形成穩定而成規模的供應鏈管理。市場的教育成本高，操作性差。
所以，從店面承租、裝修，到食材采購、運營，餐飲供應鏈各個環節割裂而分散，現階段通過SaaS服務打通這一路徑并維持運營的成本會巨大。餐飲企業定制化的需求與SaaS服務標準化的矛盾造成有關服務廠商眾多，難以實現規模效益。
武云表示，與其他服務商依托于SaaS系統進行風控環節把控，夢哆啦采取由供應鏈金融向SaaS反向衍生的方式。線上，夢哆啦與供應鏈服務商、SaaS服務商深度合作獲取多維度數據；
線下團隊對企業進行盡調，團隊會核實企業歷史經營情況、交易記錄等，同時審核供應商的資質，最后把這些調查的數據錄入夢哆啦項目數據庫，進而建立風控模型。
“我們會定期派人下去走訪，調查企業老板是否有不良投資，投資是否激進，不良嗜好，員工情緒等多維度數據。這些數據影響到企業的生死或者發展速度，關系到公司運作的風險性，這些維度的數據是SaaS目前較難實現?！?/strong>
此外，不少業界人士認為，金融行業懂供應鏈的不多，產業供應鏈里懂金融的更少，很難做到實現供應鏈金融四流合一的人才太少，整個行業亟需人才。
據悉，夢哆啦的資金來源包括升值空間等網貸平臺及線下金融機構信托等。目前升值空間的資金成本約8%-13%。
根據武云的介紹，夢哆啦可為企業提供供應鏈金融服務、信用融資服務、抵押質押融資服務等綜合服務。為餐飲酒店企業提供以店面流水為背書基礎、無需第三方擔保和抵押的供應鏈金融服務，滿足企業的擴張與改造資金需求，加速企業資金周轉，優化其供應鏈購銷條件，為企業的戰略發展提供持續支持。
夢哆啦還會提供傳統業務模型向互聯網新模式轉型的戰略咨詢服務和IT技術服務，武云表示這些都是免費的增值服務。武云告訴筆者，夢哆啦的主要盈利來源是金融服務費用。
據悉，截至今年7月，夢哆啦累計為餐飲酒店行業提供資金金額7.5億元，復購率超過90%，合作餐飲酒店連鎖品牌100多家，如麻辣誘惑、仔皇煲、冰城串吧、七天、如家、格林豪泰等，涉及1000多家線下餐廳、酒店門店。
