84號文件中是這樣說的：供應鏈是以客戶需求為導向，以提高質量和效率為目標，以整合資源為手段，實現產品設計、采購、生產、銷售、服務等全過程高效協同的組織形態。隨著信息技術的發展，供應鏈已發展到與互聯網、物聯網深度融合的智慧供應鏈新階段。而對于大宗電商平臺來講，如何緊抓國家供應鏈戰略機遇，打通鋼鐵電商與供應鏈金融的任督二脈？

不管是當年的“雙創”，還是貫穿最近這幾年中國經濟和金融市場的“供給側改革”，每一次國務院或者官方的政策發布，都對相關的行業產生過巨大的沖擊。

這也提醒我們，很多時候必須去關注重大的政策調整，去思考背后的深意。

在最近的國辦發〔2017〕84號文件中，國務院辦公廳就對連接實體貿易和金融行業的一個重要領域：供應鏈，進行了深度的指導：

84號文件中是這樣說的：供應鏈是以客戶需求為導向，以提高質量和效率為目標，以整合資源為手段，實現產品設計、采購、生產、銷售、服務等全過程高效協同的組織形態。隨著信息技術的發展，供應鏈已發展到與互聯網、物聯網深度融合的智慧供應鏈新階段。

供應鏈的重要意義有三點：

一是落實新發展理念的重要舉措。供應鏈具有創新、協同、共贏、開放、綠色等特征，推進供應鏈創新發展，有利于加速產業融合、深化社會分工、提高集成創新能力，有利于建立供應鏈上下游企業合作共贏的協同發展機制，有利于建立覆蓋設計、生產、流通、消費、回收等各環節的綠色產業體系。

二是供給側結構性改革的重要抓手。供應鏈通過資源整合和流程優化，促進產業跨界和協同發展，有利于加強從生產到消費等各環節的有效對接，降低企業經營和交易成本，促進供需精準匹配和產業轉型升級，全面提高產品和服務質量。供應鏈金融的規范發展，有利于拓寬中小微企業的融資渠道，確保資金流向實體經濟。

三是引領全球化提升競爭力的重要載體。推進供應鏈全球布局，加強與伙伴國家和地區之間的合作共贏，有利于我國企業更深更廣融入全球供給體系，推進“一帶一路”建設落地，打造全球利益共同體和命運共同體。建立基于供應鏈的全球貿易新規則，有利于提高我國在全球經濟治理中的話語權，保障我國資源能源安全和產業安全。

對于金融供應鏈行業來說，國務院提出的指導思想基本是以提高發展質量和效益為中心，以供應鏈與互聯網、物聯網深度融合為路徑，以信息化、標準化、信用體系建設和人才培養為支撐，創新發展供應鏈新理念、新技術、新模式，高效整合各類資源和要素，提升產業集成和協同水平，打造大數據支撐、網絡化共享、智能化協作的智慧供應鏈體系，推進供給側結構性改革，提升我國經濟全球競爭力。

而國務院的發展目標則是到2020年，形成一批適合我國國情的供應鏈發展新技術和新模式，基本形成覆蓋我國重點產業的智慧供應鏈體系。供應鏈在促進降本增效、供需匹配和產業升級中的作用顯著增強，成為供給側結構性改革的重要支撐。培育100家左右的全球供應鏈領先企業，重點產業的供應鏈競爭力進入世界前列，中國成為全球供應鏈創新與應用的重要中心。

發布84號文件，并非一時的心血來潮，而是因為我國經濟發展過程中的一個長期的頑疾：中小企業融資。

中小企業融資難一直是社會頑疾，在經濟換擋期，尤為如此。擴大再生產，要么通過內生式積累，要么借道民間高利貸。年化8%-20%之間的融資成本，成為傳統金融的盲點，也因此成為金融創新的主戰場。

供應鏈金融最大創新在于填補8%-20%的融資利率空白，打開中小企業融資閥門。理論上銀行是中小企業最理想的融資對像，成本在6%-8%之間。但從收益風險配比角度看，銀行更愿意將資金大門向大型企業敞開，而不愿承受過高風險。

中小企業被迫轉向民間借貸，而民間借貸的平均利率在27%左右，高企的融資成本擠壓了中小企業的生存空間，減少了中小企業的投資，不利于整個供應鏈的發展。

8%-20%融資服務的空白，背后折射的是金融服務的結構性缺失，以及社會資本對中小企業所要求的不合理的過高風險補償。

和傳統非銀機構相比,供應鏈金融具備太多優勢：

1.供應鏈金融依托在產業多年的浸淫，風控端天然具備優勢；

2.如果說非銀機構做的是純粹金融，則供應鏈金融則是在試圖構建金融生態；

3.在供應鏈金融體系中，各非銀機構均成為體系中一部分；

4.供應鏈金融本質上屬于大數據金融，延展性更佳。

宏觀經濟L型的大背景下，中小企業生存狀況堪憂，尤其是融資難問題更為突出。一直以來，由于信用缺失、固定資產等抵押擔保品少、財務信息不透明等，近年來盡管國家出臺了多項舒緩中小企業融資難的舉措，但銀行等主流資金供應方惜貸現象仍未有效改善，中小企業要么通過內生積累，要么高成本通過非銀行金融機構獲得資金。

從另一方面講，針對中小企業的金融服務仍是一片尚未被充分開發的大市場，新的金融模式、新的技術應用都可能徹底啟動行業崛起閥門。

除了融資難，中小企業資金亦受到行業擠占：

1.營收賬款總規模超數十萬億。以供應鏈上游企業為例，截止2016年應收賬款余額已經達到26萬億之巨，中小企業現金壓力巨大；

2.賒銷期的延長。根據《2014科法斯中國企業信用風險報告》，2013年31.7%的企業賒銷期大于60天，明顯高于2012年20.3%的企業占比，總體信用進一步惡化的趨勢非常明顯。

中國正處于經濟的換擋期，行業產能過程、轉型壓力自不必多講，但就產業中企業來講，由于自身優劣勢稟賦不同，在轉型大潮中表現出不同的訴求。小部分掌握了產業核心資源的企業，希望利用金融業務將其在行業中長期建立起來的優勢變現；大部分中小微企業則對解決融資問題具有更強的偏好。

無疑，供應鏈金融對整個產業鏈的再升級都是戰略級突破口。

因為供應鏈金融指向的實質是如何更好的幫助企業盤活資產負債部上半部分的資產，即企業的流動資產。

流動資產最重要的無外乎現金及等價物、應收賬款和存貨三大類，應收類產品幫助企業將應收賬款轉換成現金或應付票據；預付類產品則幫助下游企業擴大了單次采購額，提高了采購能力，將本應即期支出的現金資產轉換為短期借款或應付票據；現貨質押更為直接，以企業的存貨作為擔保方式，換取流動性更強的現金資產。

應收類產品主要應用于核心企業的上游融資，如銷售已經完成，但尚未收妥貨款，則適用產品為保理或應收賬款質押融資；如融資目的是為了完成訂單生產，則為訂單融資，類似于國際貿易中的裝船前融資，擔保方式為未來應收賬款質押，實質是信用融資。應收類產品是國外供應鏈金融的主要融資模式，因為銀行不需承擔企業的銷售風險，因而承擔較小的市場風險。但是，應收類模式需要核心企業對應收賬款進行確認，并需承擔一定的額外責任，因此核心企業配合的難度較大。

預付類產品則主要用于核心企業的下游融資，即主要為核心企業的銷售渠道融資，包含兩種主要業務模式：銀行給渠道商融資，預付采購款項給核心企業，核心企業發貨給銀行指定的物流監管企業，然后物流監管企業按照銀行指令逐步放貨給借款的渠道商，此即為所謂的未來貨權融資或者先款后貨融資；在第二種模式下，核心企業不再發貨給銀行指定的物流監管企業，而是本身承擔了監管職能，按照銀行指令逐步放貨給借款的渠道商，此即所謂的保兌倉業務模式。

預付類產品是國內供應鏈金融業務的主要模式，但銀行需要承擔企業的銷售風險，因而承擔的市場風險較大。簡單解釋就是，應收類產品我只需要承擔核心企業不還錢的風險，但預付類產品的話既要承擔商品的市場價格波動風險，又要承擔商品售出后渠道商不還錢的風險。

供應鏈金融消滅風險了嗎？當然沒有，它只是轉移了風險，信用風險的相對可控帶來了操作風險的提升。怎么辦呢？那就是用信息技術提高操作風險管理能力，降低操作成本。

大宗電商，天然的供應鏈優勢行業

從控制風險和消滅不對稱性來說，最具供應鏈金融天然優勢的，就是擁有大宗商品交易電商平臺的公司。因為B2B供應鏈金融領域，擁有巨大撮合交易流量的平臺企業，結合物流、信息流、資金流三流合一，天然具備風控基因，在提供后金融服務方面優勢明顯，在B2B產業互聯網蓬勃發展之時業務爆發，天物大宗、鋼銀電商、找鋼網在鋼鐵電商領域快速發展。

中國冶金報社長陸聞言指出“鋼鐵電商行業目前已基本形成歐冶云商、天物大宗、找鋼網和鋼銀電商四巨頭并存，其他中小區域性和專業型平臺共同發展的競爭格局。”

以在“第四屆在線供應鏈金融推進大會”上榮膺2017年在線供應鏈金融50佳典型的天津物產為案例，為什么能在眾多企業中脫穎而出，靠的就是電商平臺加優秀的供應鏈管理。

天物大宗展臺

天物大宗導入產業鏈上下游渠道，通過提供交易服務、金融服務、物流服務、大數據服務、技術服務等多元化服務支撐平臺運營，最終形成供應鏈鏈主地位。一方面依托天物品牌，通過全國大物流布局的逐漸深入，以倉儲為切入點，應用物聯網技術整合設施資源，為大宗商品產業鏈相關企業提供包括產業鏈管理服務、現代物流金融服務、現代物流信息服務等在內的現代物流綜合服務，支持天物物流向高附加值領域發展和升級，并建立大宗生產資料物流領域的“天物標準”。

另一方面，天物大宗依托天物集團大數據的堆積，形成了全產業鏈上企業集群的行為數據聚集池。這些供應鏈大數據的堆積，構成大數據產業的重要戰略資源，不僅能清晰地指引需求的方向，也提供了需求的大小，是政府、金融機構、中介機構和各類企業發展的決策依據數據。

像天物大宗這種垂直領域的領跑者一旦構建了完整的生態閉環，能夠產生極強的用戶粘性，競爭壁壘較高。閉環平臺能夠為用戶提供從前期的交易、到中后期的物流倉儲、支付結算、供應鏈金融等全套服務。

從本質上來講，大宗商品貿易的目標是在安全可靠的環境下快速周轉獲利。這對平臺的綜合服務能力要求較高，如果平臺能高效地幫助鋼廠或者鋼貿商快速撮合交易，找到交易對手，并且提供安全可靠的物流倉儲及支付業務，客戶就會對平臺產生依賴，并且產生馬太效應，吸引更多的廠商及下游用戶加入平臺，提升平臺的交易量。

率先完成生態構建的平臺能夠獲得海量的數據，提升其供應鏈金融等業務的綜合服務能力，實現領先于競爭對手的服務升級和產品迭代速度，通過正反饋不斷提升市場占有率，實現贏者通吃。

而贏者通吃的規模和效益都是驚人的。

大宗商品全年銷售總額高達4萬億，如果考慮到中間多層次渠道貿易換手，整個貿易流通量可達十幾萬億的水平。如果考慮從中收取1%的手續費，10萬億則對應1000億的市場空間。

此外，還有倉儲物流、供應鏈金融等服務均是盈利點。目前倉儲物流成本占鋼貿成本的5%以上，則對應5000億的市場空間，融資成本在3%左右，對應3000億的市場空間，整個市場空間可達萬億。

最重要的是，大宗電商平臺因為其天然具有較強的金融屬性，對“金融服務”是剛性需求。

首先大宗商品價格相比其他B端產品波動更加明顯，包括鋼材、煤炭、化工原料、農產品等在內的大宗商品價格每天都在變化。單月振幅有可能達到30%以上。價格波動本身就是天然金融屬性，能夠帶來非常大的套利空間。

此外，大宗商品的價格相對透明，一方面多數大宗商品每日價格在不同的交易平臺上都有顯示，同時大宗商品一般有期貨、電子盤，市場價格相對透明，因此作為中間貿易商能夠獲取的價差很低，為了放大利潤，通過有限的資金放杠桿擴大銷量，才可以擴大利潤，金融服務需求強烈。

再有就是大宗商品交易額巨大，單筆金額少則十幾萬，多則幾百萬，同樣的支付方式，大宗商品下游中小企業面臨更大的資金壓力。因此更加需要平臺提供貸款等金融服務解決應收賬款等問題。

大宗商品本身貿易屬性強，價格相對透明，帶來巨大杠桿融資需求，鋼廠墊資、貿易融資、終端廠商融資等，每個交易環節都有巨大的融資需求，大宗商品從出廠到終端整個產業鏈層層墊資，因此金融服務需求極為強烈。

當然，供應鏈金融本身比較傳統，在產業端，B2B方面本身固有采購端、銷售端兩個交易場景，并且法人之間的交易結算涉及到預付款和應收款等，存在一定賬期，具有天然的金融服務需求。

但是像天津物產旗下的天物大宗這種新型供應鏈金融服務，主要與目前銀行和傳統保理機構提供的供應鏈金融有著本質的不同，即基于交易場景、數據、產業鏈閉環提供更完善的風控模式，進而提供供應鏈金融服務。

天物大宗真正脫穎而出的原因可以歸結為兩個核心要素：交易平臺化，供應鏈把控能力強。

交易平臺化的核心意義在于引導流量，獲取客戶，為增值服務變現提供基礎，同時通過平臺數據積累，充分掌握會員數據，之后基于平臺，電商可以提供包括在線交易、供應鏈金融、倉儲物流等一系列增值服務，并藉此實現盈利。因此平臺最終的用戶量及活躍度直接決定后續增值變現業務可帶來的利潤空間。

天物大宗依托在長期貿易流通領域的背景和經驗，掌握了國內外鋼鐵等行業的權威數據，可以為客戶提供大宗商品行業的第一手資訊，涵蓋鋼鐵、煤炭、礦石、化工、有色和油品六大板塊，每天平臺更新展示上百條時事新聞和行業信息。

同時，兩款重磅資訊產品--《市場行情分析》和《價格指數》還能對產業鏈上、中、下游各個環節進行針對性研究，不僅呈現出大宗商品市場的最新動態，而且基于科學的理論和多年的貿易實踐經驗能對市場未來變動趨勢進行準確的預判，為客戶的操作提供有價值的建議和參考。

平臺在對客戶信息進行大數據處理后，還可以細分客戶交易習慣，對其信用等級進行科學評定，構建大宗商品供應鏈信用體系。未來天物大宗不僅會通過覆蓋全產業鏈的所有重點區域得出信息數據，形成專業的大宗商品品種的價格指數，還會利用大數據和云計算技術，將商流、物流、資金流、信息流等多流合一的大數據分析作為服務支撐，賦予整個供應鏈上的各個節點以更強的競爭力。

在當前互聯網時代，企業運營中所產生的數據量再以每年40%-60%的速度在增長，這些數據包含著商家信息、個人信息、行業資訊、產品使用體驗、商品瀏覽記錄、商品成交記錄、產品價格波動等等海量信息，經過充分分析和挖掘，可以從這些海量數據中了解行業的市場結構和動向、了解用戶需求和分類、競爭對手運營情況等大量對企業和行業發展有用的數據，這些數據無疑會成為未來企業的核心資產。

對供應鏈的把控能力背后體現的是電商平臺的風控能力，尤其對于鋼鐵電商，由于鋼鐵交易資金量巨大，因此如果做供應鏈金融必須從交易到倉儲到物流全部可控才可以控制風險。平臺對錢的流向，貨物流通的把控程度對金融服務的風險大小有著重要影響。