2017收尾，2018正式啟航。
經歷了市場爆發、用2C的方式做2B，又經歷了大客戶or小客戶等喋喋不休的爭論，2017年的企業服務領域，確實到了需要整理思路的時候。
2017年To B公司的成敗密碼是什么？2018年該領域又將有怎樣的趨勢？誰會成為最后的贏家？可能現在誰都不知道答案，但我們至少可以不斷提出問題。
B2B圈推出年終盤點系列文章，在兩周內推出多篇投資人的訪談，以及B2B圈記者的觀察與思考，一起探尋問題的答案。
本文為B2B圈對企業服務投資機構的訪談，系“企服年報”第四篇文章。
峰瑞資本董事，側重于底層技術、交易平臺、企業服務領域的投資，曾主導和參與投資了美圖、Moka、費馬科技等項目
2017年，一些業務比較成熟增長較快的企業服務項目進入后期基金的視野，包括軟件類和服務類。在美元側由于標的有限和基金有一定投資壓力有些泡沫存在，不過個人判斷有些許泡沫對行業目前是好事。穩定的收入來源，良好的現金流狀況和持續的增長仍然是支持估值的基礎。行業型和深入企業業務流程的公司（包括軟件類，數據類和交易類）機會可能更大，反而泛的平臺機會不多。
我預測2018年，垂直交易類會比較豐收，財務稅務和人力資源由于是入口應用持續看好，也看好其下穿到交易和金融的機會。
我建議該領域的創業者，持續夯實業務，一定要做行業前兩名或者能現金流轉正，錢往后期走并往頭部集中的趨勢比較明顯，不做到這兩點后面可能會很困難。
經緯中國董事，主導和參與了北森、銷售易、找塑料網、億方云、環信的投資
云化是企業服務必經的趨勢，在中國未來的3年很快會發生。
目前中國企業服務的領頭羊已經不在持續創新了，這是給創業公司一個巨大的機會，一個沒有天花板的機會。
春曉資本合伙人，投資案例包括螞蟻HR、泰坦云、零壹空間、象輯科技、云菜園
在企業服務領域，2017年下半年明顯的特點：投資人認可的有價值的一些項目模式越來越重，不是為了產業信息化而信息化，而是利用信息化工具真正滲透到產業里面，為產業里的各個環節提供升級服務和升級產品的一些公司。
企業服務或TOB的一些領域開始逐漸進入下半場，比如運滿滿和貨車幫的合并，包括在鋼鐵領域頭部的企業也已經獲得了相當大金額的融資，使得后面新進入的企業機會越來越少。所以，在這些領域，逐漸跑出來的頭部企業已經拉開了與新入場企業的差距，這些頭部企業在后面融資的體量會很大，跑的也會越來越快，開始形成“馬太效應”。
但是，企業服務領域還是非常長期、非常慢的領域，創業企業沒那么容易跑出來，大多數領域還并沒有達到這一步。一些純Saas的企業，大家投入的熱度會越來越低，尤其是一些細分垂直行業的Saas，經歷過兩三年的發展后，如果一直沒有找到變現的模式，那么現在融資會比較難，倒是通用性的saas拿到很好的效果不錯，融資相對好一些。
我建議創業者，更加注重新互聯網和傳統行業相結合去創造價值，不是為了信息化而信息化，一定是利用互聯網行業工具為創業者提供更好的產品，而不是作為行業的外圍者為他們提供價值。企業服務領域是一場持久戰，不能一口吃個胖子，在融資上面還是可以進行小步快跑的策略。
AA投資創始合伙人，投資案例包括云賬房、OneAPM、Udesk、兜行、靈蜥云安全等
信息化，移動化，速度化，智能化的融合幫助企業服務公司帶來更高的價值。產品要標準化且做深做精，客單價不斷提高，再加上好的銷售團隊才能成功。銀行保險等大型客戶已經開始擁抱公有云和SAAS了，2018年注定了是中國企業服務市場正式開始排座次的年份，決戰吧！
真成基金創始合伙人，投資案例包括銷售易、小魚易連、數云、華米科技等
在整個賽道上，包括后端的IT運維服務，包括基礎架構的云服務，企業核心的職能的應用，領先者會慢慢浮現，到2018年，中國在很多企業服務領域的排位基本會確定。
華映資本合伙人，投資案例包括Boss直聘、冠勇科技、愛拼機、聚財村、地推吧
B2B從2016年基金投入開始逐步穩定增長。未來，就我而言更看好技術驅動型的項目，靠商業模式取勝的紅利已經逐漸消去：
1. 擁有獨家數據的公司更值錢
2. 擁有技術壁壘公司更值錢，目前人工智能逐漸滲透到各行業中，會對這些行業起到顛覆性的作用
3. 工業物聯網會有一個海量的增長，這是一個新的投資窗口期
對于BAT來說，他們在資源方面如今幾乎是全網布局，比如金融類。未來他們之間的較量將體現在與人工智能相關的領域，這也是未來經濟發展的至高點。從企業自身發展來說，越來越多的企業會從BI轉向AI，這是不可逆轉的趨勢，而且會愈演愈烈。
漢能創投
企業服務的本質是將原本屬于企業內部性的價值鏈環節拆到外部來，利用比較優勢來提高整個產業價值鏈的周轉和效率。通常來講，小B客戶的付費意愿低，大B客戶的訂制化需求高，在產品標準化與提高客單價之間需要權衡取舍。
每年倒閉的小微型企業服務公司有很多，2018年可能會有相對知名的公司也會遇到一些困境。總結一下企業服務公司的幾個問題：
1. 人效太低，有些企業做到幾百人規模后自身的管理效率跟不上，例如有些C輪左右的企業服務公司盈利幾千萬虧損過億，本身估值不低，自身還無法造血，如果明年不能繼續融資的話就比較危險。
2. 市場太窄，雖然解決的需求是痛點，但是整個細分市場的天花板就那么高，無法在資本市場上繼續講故事。
3. 價值太薄，市場雖大但在產業鏈中的價值占比不高，比如只有撮合交易的B2B或是可替代性強的中間件公司，面對產業鏈上下游的擠壓會很快喪失利潤。
4. 目光太淺，沒有預估到新技術對整個產業帶來的變革性的沖擊，對新技術視而不見反而在舊有產品上繼續加大投入，很快企業就會退出第一梯隊的競爭。
5. 運氣太差，那些所在領域被巨頭盯上又沒有被及時“收編”的公司也很危險，比如今年有很多做餐飲SaaS的公司被新美大和口碑打掉了，做財稅報銷和協同辦公的被釘釘擠沒了，做零售供應鏈的被京東和阿里拖垮了。
