上海鋼聯（300226）3月26日公告，3月23日公司董事長朱軍紅、董秘肖斌接待了28家機構41人，詳細的內容如下：

Q：請公司介紹一下資訊大數據業務？

大家曾經問過很多有關交易平臺業務的問題，實際上，公司認為資訊和產業大數據的價值不容忽視。通過對每個產業的數據進行多維度分析并廣泛應用，將會給產業發展帶來巨大的價值；但是，由于B端的垂直特性，很難做到的共享就是數據，而這又是決策的核心，企業所有的經濟行為決策背后就是數據。因此，所有企業都有巨大的資訊和數據信息需求。

作為大宗領域的資訊企業，只有將與此相關的產業之間的數據打通、交互，使其具有更大的價值，才能滿足產業發展的需求，從而奠定資訊企業的行業地位。

現在公司數據業務已經覆蓋了黑色、有色、能源、化工、建筑材料、農產品等領域（我們把能源和化工頻道放在子公司山東隆眾）。我們一直擁有大量的產業用戶，但隨著交易所不斷有新品種上市，我們也越來越重視金融用戶在數據業務方面的需求。

我對數據產業的理解也很簡單。看整個行業的變遷，現在數據最好的還是在歐美等發達國家，作為國際知名的資訊商，普氏就在美國。而作為大宗商品領域最大的生產國和需求國，我們希望有一定的話語權。當然，這也一定伴隨著人民幣的全球化，以國內交易價格為核心的指數才能走向全球。但定價權應該是以交易地價格影響全球市場，這首先就要求有獨立的第三方機構或資訊商。中國一定會出現這樣的一個公司。

今天中國的市場已經有很大的影響力了，這與我們在全球經濟格局中的地位是相匹配的。當然，大宗商品的定價權，不是一家公司一夜之間能做出來的。我們始終堅持爭取大宗商品的定價權，除了鋼鐵等黑色領域以外，我們在鋁、混凝土等領域也在做定價。

Q：今年鋼材周期向下，公司會不會有壞賬風險？

鋼銀電商與鋼貿企業或者貿易自營企業有本質上的區別。鋼銀電商的定位不是“交易主體”，而是“服務提供者”。“平臺+服務”是公司堅持的模式和理念，盈利來源不是謀求交易價差，而是鋼鐵流通環節中的交易服務和供應鏈服務。

鋼銀電商的業務模式解決了鋼鐵交易環節的痛點，提高了交易效率，降低了交易風險和交易成本。在這兩年的發展過程中，經歷了鋼鐵行業“去產能”和市場行情的波動。假設鋼材周期向下，公司有一套完整的風控體系，風險控制得很好，公司能夠適應。

Q：國外比較重視知識產權的價值，國外資訊龍頭有大概8億美金的年收入，公司資訊業務這幾年怎么發展？收入增長怎樣？目前的發展空間有多少？

公司資訊業務在過去的兩年每年保持30%的增速。如果我們能夠落實戰略、對大宗領域做到全覆蓋，經過未來的努力，一定能取得令人滿意的答卷。

關于公司資訊的定價策略，目前并不高，PC端也不高，但現在在鋼鐵領域肯定沒有競爭對手。而數據終端一定是高一些的，數據終端的客戶有不少是金融機構等，因為決策需求，對于數據維度、及時性要求非常高。

公司立足把公司的產品做好，把產業做好。其他領域的產業數據還沒有出現象公司的鋼鐵數據做得這么好的，所以在其他領域的產業數據方面，公司目前的投入速度會非常快。

普氏就做定價，做指數，做了百年，年收入數億美金，這說明我們努力的空間還很大。

Q：化工這塊的進展？

人員上，積極招募行業內的優秀人才，數量有所增加，我們的核心就是留住人才；同時，我們也希望是穩定的團隊，因此管理隊伍也沒有做太大的變動；另外，不全的產業鏈也要補上，這其中空間很大；公司團隊和山東隆眾團隊也在對接，體系梳理已進入良性循環。重要的是，我們可以看見，化工體量要比鋼鐵大。

Q：目前的優勢，數據優勢和人才優勢？

數據需要沉淀和積累，技術同樣需要積累。這個行業做得久才有優勢。

Q：石化資訊業務一個億左右的多久？

不算太難，也不會太遠。

Q：除了鋼鐵之外的資訊，公司打算怎么做？

交易服務對數據業務更多的是完善和補充，即便沒有交易，我們資訊也能做得好。我們現在大部分資訊和數據不是來自交易平臺。

在化工領域，我們本是先來者，但目前規模不夠大，山東隆眾在行業也屬于第一梯隊。在有色領域，比如鋁，我們已經做的不錯。我們每個品種都有能力做。

所有行業，除了我們在鋼鐵方面，其他行業的很多公司對數據理解還不深入，甚至做不到數據的一致性。這也是我們配股募集資金后想要去做的。數據在行業之間是有關聯的，你不做，別人也會做，做完國內做國外，構建生態圈。我們現在認為，我們有2-3年的窗口期，我們這次配股就是想要放大規模去做其他行業。我們測算過，經過這次配股，我們完全有能力發展資訊業務。

Q：預付款為什么會占有那么高的預付比例？存貨是包括哪些？

結算出現時間差，就會有預收和預付，還有庫存。根據目前的交易量，也很正常。

存貨一是供應鏈服務業務產生的，二是寄售交易業務產生的。大宗商品交易，整個交易環節包括開票等都是強制規范的，鋼銀平臺參與購銷環節的結算，肯定會形成存貨。

Q：服務費未來幾年上漲幅度會怎樣的？漲服務費是否會使業務受到影響？服務費包括哪些服務？

服務費的確定與平臺提供的服務、產品稀缺度、客戶話語權等都有關系。目前有的企業是不給服務費，但買家不給賣家給。服務的內容除了買賣發貨等交易服務，重點是提供的信用服務和風險控制，也包括開票、供應鏈服務等。

我覺得做平臺不要有貿易的思維，不靠單價，要靠量。做平臺不能追求較高的毛利率，貿易商要承擔風險所以毛利率較高，我們的交易平臺風險可控，對客戶準入要求很高，對服務要求很嚴，不追求單價。服務費存在上漲趨勢，但是要慢慢做，還要看競爭環境，理論上，比如10塊錢，我認為都是可以接受的。

Q：如果收費高的情況下，有新的平臺產生，怎么權衡客戶的流失問題？

當日成交量達到10萬噸，第一梯隊已經形成，第二梯隊會很難，如果不做起來，永遠虧錢是做不下去的。很簡單，例如IT投入方面，人員200人，費用需要5000萬。而沒有技術投入，風控是很難做起來的，平臺做大一定是數據化風控，沒有一定體量的公司是很難的，公司的先發優勢已經出來了。

Q：供應鏈業務的滲透率？

供應鏈服務規模目前還很小，談不上滲透率的問題。我對IT的要求非常高，系統的完善一定是在不停迭代的，在不停的風險應對中做出來的。做太快是會死掉的，前期發展的有時候是野蠻生長，但我們要看到這個行業巨大的風險點，所以我們的原則是穩步推進。

Q：目前為止，目前不再快速擴張顧慮最大風險點是什么？

公司定的戰略，資訊快馬加鞭，對于交易業務要求穩步增長。各產品風控點不一樣，如幫你采風控點在倉庫的管理上；任你花風控點在企業的信用評級上等等。市場上，高收益的一定是高風險的。

Q：現在自動化到什么程度？哪些環節還需要人參與

10萬噸，也就大約2000多單交易，B端的交易效率本來就很高，B端服務主要在交易后的服務，這就需要信息化。現在基本上所有賣家賬戶信息都是公開、透明的，可以查詢到訂單信息、訂單狀況等。

Q：現在平臺還是承擔了風險嗎？

還是承擔了一定的風險，比如保證金追補的風險。但是現在每天都流動的，每天都在賣貨，都在做動態回補，現在周轉貨物快的話也就一兩周，壓力比較輕。新進來的貨是動態的，這和質押的貨是完全不一樣的。

Q：目前螺紋和板材的差異？

高端板材做電商不太有利，做剪切等加工配送，對技術要求很高。低端板材做電商比較適合。目前的交易量，主要是螺紋鋼和板材，螺紋鋼高一點。

Q：目前是否做到倉庫到倉庫（端到端的服務），服務是否都打通？

現在做的多的是廠庫直發。B2B核心是解決信息不對稱，我們平臺是將所有賣家放在平臺上，買家將所有成本綜合考慮，選擇最優方案，這才是客戶需要的。

Q：貿易戰是否有影響？

我們是服務提供商，對公司目前業務暫時沒有影響。

Q：未來的研發方向？

在交易平臺上，主要是系統的迭代，研發更多是應用型；另外就是數據管理方面，更多是云端，還是應用型，滿足用戶需求。

Q：站在公司層面上來說，為什么要發配股？

公司綜合考慮了各種融資方式，在可選方案中，配股在操作時效等方面都更加有利。

Q：生意寶目前步子邁得比較大？公司的競爭關系？

我們和他們沒有競爭，各自做各自的，這個市場很大，目前不存在競爭。數據和信息方面可能有競爭，供應鏈服務競爭沒那么多。

Q：如果宏觀經濟下行對公司的影響？外部環境的影響有多大？

如果宏觀經濟下行，不能說完全沒有影響，但對公司基本沒有太大的影響。比如，現在鋼鐵產能在10億噸以上，如果下到5-6億噸那就有影響。但是，對于價格下降等，就沒什么影響。

2017年，國務院又出臺了《關于深化“互聯網+先進制造業”發展工業互聯網的指導意見》，實施國家大數據戰略、加快建設數字中國的方針也得到進一步強調和明確，這都為產業和互聯網的融合以及互聯網行業的發展帶來強勁動力。

國家“互聯網+”的戰略及供給側結構性改革的推進，極大地促進了鋼鐵等傳統產業的轉型升級，為鋼鐵B2B電商平臺的創新發展創造了難得的發展機遇和更加廣闊的發展空間。

因此，外部環境和政策導向對于鋼鐵電商而言都是極為有利的，尤其是對于像鋼銀電商這樣以“平臺+服務”為戰略宗旨的鋼鐵電商平臺來說，將會有更多的機會去體現我們的競爭能力，將高效、優質的服務延伸至交易和供應鏈服務的各個環節。

Q：現在風控能否滿足交易量的增長？

交易量大了就有風險，公司已經利用系統平臺自動檢測賣家當月累計交易量、開票量等數據，主動控制風險。目前的風控支持平臺交易量的增長。

Q：交易量增長是因為原來的用戶增加交易量還是新客戶增加？

都有。

Q：供應鏈服務目前滲透率比較低？供應鏈服務在交易中占比？

在鋼銀電商平臺總體交易量穩步增長的基礎上，公司的寄售交易量和供應鏈服務規模也在穩步增長。截至報告期末，平臺成交量4,797.31萬噸，按250個交易日計算，日均成交量19.19萬噸；其中，鋼銀平臺寄售交易量達2,219.11萬噸，較上年同期增長23.29%。平臺總體營業收入734.50億元，較上年同期增長78.73%，其中供應鏈服務收入達136.08億元，較上年同期增長145.00%，供應鏈占營收的比重從2015年的3%上漲到2017年的19%。

Q：鋼銀為什么會在新三板掛牌？

對企業規范運營有好處，也對再融資有好處。當然現在看，新三板的流動性還不足，融資還需要我們打開局面。

Q：公司做供應鏈服務的優勢是什么？

公司具備多年沉淀的行業資源和客戶基礎，最重要的是鋼銀電商平臺能夠提供優質的一攬子服務，尤其是風控能力，這是服務的重要組成部分。平臺提供服務水平越高，客戶就越多，交易也就更加活躍。這是一個良性循環，強者愈強。

Q：寄售同比增長23%，2017年只增長400多萬噸，主要是什么原因？

市場對公司的期望非常高。從2017年及2018年1-2月份這一段時間來看，我們保持了增速，而且從目前來看增速不低于去年，今年第一季度單日成交量創下了歷史新高。但公司對量的增長心態比較平和，為什么這樣要求？因為我們更加重視交易質量和風控。只要提供好服務，強者會更強，交易量增長是必然趨勢。

Q：公司怎么做倉儲的？

鋼銀平臺有一些合作倉庫，另外我們參股的物聯網公司（控股股東是復星體系的）也有很多自己管理的倉庫。我們沒有以自建的方式來做，也因此沒有沉淀過多的資金和產生太多的折舊。倉儲的發展一定要滿足公司業務發展的需要，目前合作的倉庫滿足了公司業務發展的需要。另外，我們在倉庫管理方面有一套云倉系統，對于整合供應鏈倉儲物流環節，構造未來的生態閉環有一定意義。

Q：請問2017年業績上漲和2018一季度業績上升和期間鋼價上漲之間的關系是？公司營業收入同比增長非常迅速，而利潤率卻沒有同步增長，請問公司將如何改善這種情況？

2017年度，公司實現營業收入7,369,705.13萬元，較上年同期增長78.53%；歸屬于上市公司股東凈利潤4,817.80萬元，較上年同期增長117.95%。

鋼銀電商平臺的盈利來源不是價格的波動，而是提供的交易服務和供應鏈服務。在鋼鐵價格明顯上漲和總額法確認收入的情況下，不能直接或者僅僅看銷售利潤率和毛利率，寄售交易量的增長、供應鏈服務的規模及占比擴大也是判斷平臺盈利能力的關鍵因素。