非常高興有這樣一個機會，共聚一堂，就供應鏈金融這個話題進行分享。

今天我要講的是：打造健康的供應鏈金融生態(tài)。

什么叫做“健康”？我想用四句話來概括今天的主題：

1、能實現(xiàn)穩(wěn)定、持續(xù)、有效的服務，真正實現(xiàn)穩(wěn)定的供應鏈金融，供應鏈金融沒有供應鏈就沒有金融兩個字存在；

2、各參與主體能清晰、相互協(xié)同能合規(guī)、合理進行金融行為；

3、監(jiān)管能夠實現(xiàn)制度創(chuàng)新、柔性管理、智慧監(jiān)管；

4、金融科技能基于供應鏈場景提供全局性的賦能服務。

金融生態(tài)涵蓋了我們所有的參與組織、金融需求、政策資金和金融科技。真正做到了以上4點，供應鏈金融才能真正服務于實體經濟，才能真正優(yōu)化我們的金融服務。

圍繞剛才的4句話，今天我想談談對供應鏈金融的理解。

一、最簡單的功能就是解決中小企業(yè)的融資，加速現(xiàn)金流，縮短現(xiàn)金流量周期；如果我們連最基本的問題都弄不明白，可能的金融行為就會走偏。

從這個意義上講，我們怎么能夠降低產業(yè)中的運營成本，降低我們的財務費用這恐怕是供應鏈金融最需要、最基本的一個東西。

另外一個是要確立我們的交易標準，建立信用，實現(xiàn)信用在供應鏈中的可傳遞化；第三最終的目的是為了推動產業(yè)信用的確立，實現(xiàn)金融深度服務于產業(yè)。

正是因為要實現(xiàn)這三個目標，還有一個很重要的東西，就是怎么能夠真正打造行業(yè)的標準？這恐怕是我們需要打造的一個基礎。

用一種標準、一種方式把產業(yè)金融連接起來，在連接的基礎上再去結合我們的金融服務，這個金融才是安全的。

供應鏈金融首先要去研究產業(yè)，沒有強交易結構，沒有真正的商流和物流存在的金融，是泡沫的金融。

這是第一個方面的問題。

二、是主體規(guī)范的問題，供應鏈金融到底誰會在這里面發(fā)揮作用，這里有幾點：第一、鏈上成員就是上游、下游和技術服務方，它本身就是一個天然的供應鏈，在這個基礎上還有三個獨立的主體存在：

1、平臺服務提供商，這個服務商的目的是把所有供應鏈中不同的主體、不同的環(huán)節(jié)、不同的活動所發(fā)出的信息能夠進行整合、清理，形成一個聚合性的數(shù)字，這個叫做平臺服務提供商；

2、綜合風險管理者，它利用平臺服務提供商聚合并整合化了的數(shù)據(jù)，挖掘數(shù)據(jù)、定制金融產品，為特定的鏈上成員提供相應的服務，這個叫綜合風險管理者；

3、流動性提供者。我個人認為，三個主體一定是分工清晰的，千萬不能出現(xiàn)角色的混淆。每一個主體的分工在哪兒、能夠在供應鏈中發(fā)揮什么樣的角色，一定要分清。

這就涉及到一個問題，我們作為一種平臺企業(yè)、一個產業(yè)企業(yè)，要弄清金融科技的定位是什么？

很多人認為，金融服務提供商、平臺商是信用的創(chuàng)造者。這是不對的。

信用的創(chuàng)造者是誰？信用的創(chuàng)造者其實是產業(yè)企業(yè)，他們才是真正信用的創(chuàng)造者。我們作為一個平臺、一個金融科技公司，只能是產業(yè)信用的傳遞者，換句話說，我們作為平臺可以通過技術讓信用更加透明，從而傳遞出我們需要的信用。這個定位一定要清晰、明白。真正的信用創(chuàng)造者就是產業(yè)中的人，根本不是我們這種金融科技或者一種平臺企業(yè)中的人。

第二，我們是產業(yè)資金的促進者，但是我們不是產業(yè)資金的提供者；產業(yè)資金真正的提供方是金融機構，是銀行和金融機構，而金融科技公司的作用是通過我們的技術揭示風險，讓投資者和金融機構更加了解管理風險，從而促進資金的流動。

這個問題也是我們每個推動供應鏈金融的人一定要想好的問題。自己的定位是什么，在過程中扮演什么角色，一定要搞明白。這個定位的清晰化，對于推進整個供應鏈金融的發(fā)展非常重要。

舉個例子，聯(lián)合包裝網，他們的定位非常清楚。它的作用就是把大家分散的組織聚合起來，做平臺服務提供商；但是，真正的風險管理者和流動性提供者是背后的金融機構。

把信息整合起來，能夠把大家的狀態(tài)、業(yè)務、交易和物流得到全面、真實的反映。在這個基礎上，結合外面的金融機構，我想這是我們可以做的。

平臺服務企業(yè)做什么？我們的訂單、產能怎么能夠共享？降低我們在整個產業(yè)供應鏈當中的資產專屬性的問題，這是產業(yè)企業(yè)可以做、平臺可以做的問題。

還有怎么打破地域限制，實現(xiàn)訂單由小變大、以大變強的目標，這些也是我們應該做的。大家不要做供應鏈金融，做著做著就跑到金融那兒了，這是個很可怕的問題，不太有利于供應鏈金融持續(xù)、有效的發(fā)展。

第三，我想講的是制度環(huán)境問題。現(xiàn)在中國供應鏈金融要發(fā)展，迫切需要規(guī)范的制度環(huán)境。

解決小微企業(yè)、中小企業(yè)融資難的問題，關鍵是我們從來就沒有實實在在的促使、促成過，全部停留在口頭上。

今天中國企業(yè)要做供應鏈金融，為什么要講這個風險的問題。主要是我們的商業(yè)環(huán)境太惡劣了，惡劣到什么程度？今天有很多大企業(yè)在跟供應商簽協(xié)議的時候，不允許人家供應商的應收賬款進行轉讓，從而不做確權。

所以在這樣的情況下，我們推動供應鏈金融，怎么能讓我們的企業(yè)和金融機構承擔風險？這就是為什么我們的金融機構這些年來，連小微的金融都不敢做的一種原因。

所以我經常講，我們的小企業(yè)規(guī)范不好就變成流寇；大企業(yè)規(guī)范不好就變成流氓，就是這么一種狀態(tài)。

我們能不能實實在在的做一些制度性的建設？這對于我們規(guī)范和合理地推進供應鏈金融是非常有利的。我們迫切需要一個良好的監(jiān)管環(huán)境。這個環(huán)境應該是政府搭的，這是我們推進良性應鏈金融所必須要做的事情。

第四，關于智慧監(jiān)管的問題。什么叫“智慧監(jiān)管”？金融肯定要監(jiān)管，金融不同于其它的東西，金融一旦出了問題就很可怕，它會是災難性的、血光性的問題。

但問題的關鍵是我們怎么監(jiān)管？劃分我們管理和企業(yè)的邊界到底在哪里？

下面這幾個邊界是屬于商業(yè)性的東西，比如具體的業(yè)務，每個環(huán)節(jié)、每個東西的信息是商業(yè)所產生的，在這個基礎上怎么做分布式、數(shù)字化的倉庫也是需要政府推動的。政府要做什么？要做集約化的信息數(shù)據(jù)制度，另外要做的是行為監(jiān)控和票證等的管理。這個東西非常重要。

今天很多大企業(yè)怎么干的？為了供應鏈金融進一步拉大對供應商的賬期，原來欠供應商6個月把它拉大一年甚至一年以上，反過來又以所謂供應鏈金融的名義給人家提供打引號的供應鏈金融服務。 竟然還把這種流氓行為合法化了。

監(jiān)管一定要做柔性監(jiān)管和智慧監(jiān)管。換句話說，該管的東西一定要管，如果一個企業(yè)一旦放大了，如果純核心企業(yè)還能接受，就是核心企業(yè)自己做擔保。可是一旦把擔證票據(jù)拆開，我們怎么能夠保證進來人的信用是足夠的？而且很有可能，在這個地方會出問題，他們最大的問題在哪兒？一個企業(yè)在多品牌里開票怎么辦、開單怎么辦？這個問題就應該管一管、 需要了解了解，這就是我們所說的智慧監(jiān)管。

第五，關于金融科技。今天金融科技開火了，火到什么程度？如果不講金融科技這四個字，幾乎就開不成會。幾乎所有公司都在談這個問題，但是問題的關鍵是，我們做金融科技的人，能不能靜下心來，好好思考以下問題，真正做到讓科技賦能供應鏈金融？今天金融科技面臨的挑戰(zhàn)在哪兒？

我認為有以下幾點要做到。

1、數(shù)字平臺。我們尚未建立起面向整個供應鏈業(yè)務的數(shù)據(jù)倉庫，沒有整合前臺的運營數(shù)據(jù)和后臺的管理數(shù)據(jù)，沒有建立面向業(yè)務管理的分析和應用；如果這個問題沒有解決，說區(qū)塊鏈都是假的；

2、今天我們片面強調神話的技術，缺乏探索技術的賦能功能，尤其是產業(yè)供應的在賬功能。換句話說，今天每個人一上來就說自己是搞云計算的、搞區(qū)塊鏈的，完全被資本趨勢化了。而供應鏈到底它的場景在哪兒？在這個特定場景里面需要什么樣的技術？這是需要我們踏踏實實去探索的、研究的。

不要把一個技術過分神話化；比如一些區(qū)塊鏈公司，一上臺就講“去中心化”。去中心化在供應鏈金融里面是一個偽命題。

因為區(qū)塊鏈有兩種，一個叫公有區(qū)塊鏈和聯(lián)盟區(qū)塊鏈，在公有區(qū)塊鏈里面的確有去中心化的問題；但是在聯(lián)盟區(qū)塊鏈里面沒有去中心化，它叫協(xié)調中心化，是一個上下游熟人企業(yè)之間的一種聯(lián)盟交易，它追求的是效率和風險管控，它不是追求公平的，這是兩個概念。

實際上區(qū)塊鏈的一個結點，應該是政府，這實際上也是我們合規(guī)金融的必要組成部分，所以不要一天到晚講“去中心化”這些胡話。同時，我們的平臺建設也面臨著挑戰(zhàn)。

3、保障平臺。這是我們供應鏈金融踏踏實實要干和需要的解決問題，比如技術平臺各層建設的標準是什么？數(shù)據(jù)質量的治理是什么？大家試想，如果我們的電子運單、電子倉單、電子交易單、電子稅票、電子票據(jù)，所有這些最基本的東西都不做出來，我們的區(qū)塊鏈怎么用？這是我們需要解決的問題，所以我講了一句話：“靠供應鏈真正的擁有數(shù)據(jù)，沒有供應鏈數(shù)據(jù)源都沒有，憑什么區(qū)塊鏈就能解決一切問題？怎么保證數(shù)據(jù)源本身的來源？”等等。我們還要靠真實的金融數(shù)據(jù)。

金融數(shù)據(jù)的的確確能幫助我們解決這個問題。所以我們才有了真正意義上的對金融科技的重新認識。

那么金融科技的定位是什么？就是我講的天平理論。所有的金融都不要忘記它的底柱是風險控制。因為金融的本質在于風險控制，可是怎么保證你的風險控制？一定是要把握天平的梁，就是信息，因為金融風險都是來自信息不對稱，信息掌握才能打造出它的柱，柱叫信用。

而天平的兩端，一端裝的是資金，一端裝的是資產，所以金融科技在資金和資產端到底怎么賦能？有幾個方面的賦能，讓底層交易客觀化，讓物物交互與人物交互的客觀結果反映，因為現(xiàn)在的供應鏈金融都是基于人，包括銀行的風控、保險公司等，都是基于企業(yè)。

怎么讓物物交互和人物交互能夠客觀地反映，使得交易角色的驗證不可篡改，需要金融科技來實現(xiàn)。

還有一個是末端業(yè)務的自治化，是交易環(huán)節(jié)上的細顆粒管理。今天很多金融機構風控有個問題，都是基于概論，基于我能夠控制我的風險，但是能不能具體到每個資產、每一筆業(yè)務很難。

所以我們怎么能夠突破金融科技，做到真實性基礎上的細顆粒度的風險管理，這是金融科技的賦能。

還有一個賦能就是對資金端的問題。資金端要做什么？通過金融科技實現(xiàn)債項結構的客觀化，就是票據(jù)與資產真實背景下的交叉校核。還有電子訂單、電子運單、電子箱單、電子倉單和物流交割與應收賬款的動態(tài)匹配等問題。這些問題得不到解決，中國的供應鏈金融會出大事的。我希望我們的企業(yè)能夠踏踏實實地結合我們的產業(yè)把這些問題解決好。

總而言之，產業(yè)生態(tài)、金融生態(tài)、金融科技、計劃采購、生產分銷、服務退貨等環(huán)節(jié)，什么是健康的供應鏈金融？

一是要能實現(xiàn)金融穩(wěn)定、持續(xù)、有效的服務，優(yōu)化實體經濟供應鏈；

二是各參與主題功能清晰，相互協(xié)同，金融行為合規(guī)、合理；

三是監(jiān)管能實現(xiàn)制度創(chuàng)新、柔性管理、智慧監(jiān)管；

四是金融科技能基于供應鏈場景提供全局的賦能服務。