消費互聯網的發展,正在不斷提高人們對于美好生活向往的閾值。他們希望用更加優惠、更加便宜的價格去獲取更快的響應、更好的服務以及更高的質量,這反過來會給生產端帶來一定的壓力。
所以隨著互聯網進入下半場,更多人開始追問起資本如何賦能技術創新,追問產業互聯網在未來如何進一步發展,通過技術創新,在成本很難再降低的情況下提高效率、控制風險。
11月8日,在第五屆世界互聯網大會《金融資本與互聯網技術創新》論壇上,高瓴資本創始人兼CEO張磊發表了主題為《價值投資和產業互聯網的機會》的演講。
他認為,產業互聯網的大幕已經拉開,相較于消費互聯網的連接概念,產業互聯網要做的是融合,而價值投資正是融合的催化劑。價值投資要從發現價值進化為創造價值,要不斷地創造長期價值。推動市場從零和游戲變為正和游戲,大家一同將蛋糕做大,一起共贏。
隨后,張磊通過高瓴投資的百濟神州和百麗為例,說明不僅科技企業能通過新工具、新技術進行創新,傳統企業也能通過數據賦能獲得新生,鳳凰涅槃,重新取得發展。
以下是張磊在論壇上的演講全文,經尋找中國創客(ID:xjbmaker)刪減整理:
新京報記者 尹亞飛 攝
價值投資和產業互聯網開啟了互聯網新時代。我舉一個創新藥的例子。中國過去幾年的創新藥發展呈現指數級增長,但獲得這個結果的過程實際上呈漏斗模型:平均大概需要10億美元的投資,700多萬個小時的工作,6000多個實驗,400多個研究人員,才能產生一個創新藥。
在創新藥的發展中,我們發現只有倒轉創新漏斗,通過多維賦能,才能將整個模型的效率加快,這實際上就是產業互聯網和生物科技、生命科學的結合。
例如百濟神州,中美兩個科學家一起創業,一家美國基金和高瓴一起進行投資,通過產業賦能的形式,對接技術平臺、人才以及戰略合作伙伴,迅速把公司做到今天將近100億美元的市值,這也是少見的在4年里做到近百億市值的生物制藥公司。實現了互聯網速度,更說明了互聯網的創新發展已經開始蔓延到各個行業——人工智能、大數據、生命科學等。
我認為產業互聯網的大幕已經拉開。產業互聯網和消費互聯網,到底有什么區別呢?
大家想到消費互聯網就會想到BAT,百度連接人與信息,阿里連接人與商品,騰訊連接人與人,最終核心關鍵詞就是連接。但連接,只是物理反應。而產業互聯網要做的是融合,融合就要產生化學反應,而價值投資就是這個化學反應的催化劑。
由此也可以對價值投資做一個再定義,傳統意義上的價值投資主要強調的是發現價值,我覺得如今價值投資要從發現價值進化為創造價值。
過去的護城河追求壟斷,而我們要從追求壟斷到擁抱變化,是在變化中不斷深挖護城河,從靜態的護城河變為動態的護城河,真正的護城河只存在于不斷地、瘋狂地創造長期價值。
很多人講風口理論,但風口理論有機會主義的成分,我希望價值是長期主義,市場應該從零和游戲變為正和游戲,一同將蛋糕做大,大家一起共贏。
很多人問我,什么才是正確的價值投資?很簡單,只有一個檢驗標準——與時間做朋友。你持有這個公司的時間越長,這個公司發展得越好,才說明它是好的價值投資。與時間做朋友,才能彌合技術基礎設施的鴻溝,才能迎合包容共贏的數字經濟時代的主題。
我們既看到一些科技企業,比如百濟神州、BAT,通過新工具、新技術進行創新,同時也看到傳統企業通過數據賦能作出新的改變,獲得新生,鳳凰涅槃,重新取得發展。這其中,價值投資成為了產業融合創新的媒介,科技企業提供新技術、新工具,通過價值投資滿足傳統企業的數據、場景、轉型需求。
我下面要舉的這個例子,就是一個傳統得不能再傳統的企業——百麗鞋業。一年半以前,高瓴投資收購了百麗鞋業,旗下包括17個女鞋品牌、2萬家店和運動品牌,12萬員工。這樣的傳統企業,很多人都認為它已經被互聯網顛覆了,被電商打倒了。這樣的企業怎么可能通過科技賦能,實現轉變?
高瓴投資百麗后,做的第一件事就是增加所有2B軟件的投入,鼓勵百麗成為很多優秀2B軟件的用戶,為自己增加各種軟件服務,從門店提升、店員賦能、數據的采集和處理、全供應鏈能力提升等各個方面大幅度提升效率從第一性原理思考產業升級。
很多人認為投資傳統企業需要削減成本,有些成本是需要削減,但技術成本反而要增加,我們不認為這是成本,這是新的技術投入。什么錢都可以省,只有科技投入不能省。
所以,我希望有更多的傳統企業能夠擁抱高科技,投資高科技,勇敢地去做這些科技公司的合作者。這些傳統企業只有擁抱科技而不是畏懼科技,用科技力量改變自己,才有可能獲得重生。
當我們把這些業務增量做出來以后,我們就創造了“一雙價值一千萬鞋子的故事”通過一家軟件企業提供的SKU分析,我們能夠快速地找出哪雙鞋賣得好,哪些鞋有人看沒人買,哪些鞋顏值很高穿著卻不舒服,我們就可以立即對它進行調整,以前只有季節結束以后才知道。這些技術指導的調整,能夠大幅度提升效率,減少庫存的占用,增加員工的成就感。
說到底投資永遠是投人,每個人都是自己的價值投資人,最好的投資是教育,教育是永遠不需要退出的投資。
高瓴不管是參與一些基礎科學發展的投資,還是在各個地方關于教育的捐贈,(最近還做了價值投資學院)都是為了繼續把價值投資的理念帶給新一代投資人。因為只有每個人提升自己,改變自己的想法,我們才有機會把整個企業的動能充分地釋放出來。
所以,產業互聯網時代,價值投資大有可為。
