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哪種科技公司更容易成功?2B 類還是 2C類?

小兵手 36氪 2017-01-04 08:16:32

近幾年的數(shù)據(jù)顯示,面向消費(fèi)者的企業(yè)退出成了一種趨勢,比如從Faceboook、Twitter、WhatsApp退出。如果這種趨勢持續(xù)下去,對(duì)于消費(fèi)型投資者來說是一件好事。投資人 Winter Mead 對(duì)這一現(xiàn)象進(jìn)行了分析。

數(shù)據(jù)還深入分析了VC支持的退出交易,更重要的一點(diǎn)在于:它可以告訴我們VC支持的退出交易規(guī)模有多大。在 2B 和 2C 領(lǐng)域,有一些退出交易的規(guī)模超過10億美元,這種交易出現(xiàn)的頻率有多高?從中我們也可以找到答案。

例如,有一些投資在企業(yè)IPO時(shí)退出,企業(yè)的估值有的達(dá)到或者超過10億美元,現(xiàn)在更多類似的企業(yè)面向企業(yè)市場,而非消費(fèi)市場。估值超過10億美元的IPO退出交易有144起,其中97起來自企業(yè)型(2B)公司,還有47起屬于消費(fèi)類(2C)公司。

消費(fèi)類公司

一些投資以并購的形式退出,估值達(dá)到或者超過10億美元的此類交易有96起,其中65起來自“企業(yè)型”公司,只有31起來自“消費(fèi)型”公司。最近一段時(shí)間,在完成并購交易時(shí)企業(yè)型公司的估值增長速度比消費(fèi)型公司更快,VC行業(yè)越來越適應(yīng)大宗并購交易,可能是因?yàn)橹耙恍┢髽I(yè)成功上市,IPO之后市值不斷增加,比如Google、Facebook。

市場不斷增加

大多的VC投資是怎樣退出的呢?如果光看那些估值達(dá)到或者超過10億美元的交易,我們顯然無法看清全貌。在所有退出交易中,估值少于或者等于5億美元的交易占了50%(略低于50%),超過70%的退出交易估值不到2億美元。

估值不到2億美元

在退出企業(yè)型公司和消費(fèi)型公司時(shí),累積價(jià)值增加了多少?這也是有一個(gè)值得關(guān)注的點(diǎn)。不論是退出企業(yè)型公司,還是退出消費(fèi)型公司,VC都獲得了巨大收益,其中10億美元的交易在總退出價(jià)值中占了相當(dāng)大的一部分。在退出企業(yè)型公司時(shí),估值超過10億美元的交易獲得的回報(bào)占了總回報(bào)的62%,再看消費(fèi)型公司約為77%。

消費(fèi)型公司

我之前已經(jīng)說過,向企業(yè)型公司投資獲得的回報(bào)更高,上述圖表也印證了這一觀點(diǎn)。不只如此,投資企業(yè)型公司成功的機(jī)率更大,而在消費(fèi)領(lǐng)域,獲得回報(bào)主要依靠少數(shù)公司。


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